木板已經飄到了下游的齊地，項羽冷冷地斜視著這小小的木片。偌大的帳幕中，沒一個人敢出聲，顯得格外空洞與沉寂。范增拿著同樣的木片衝進大帳，看了看項羽鐵青的面孔，便知道他已知曉此事。范增小聲問：「要不要讓鍾離昧回去，加強對彭城的防務啊？」
項羽冷笑一聲：「不用。我料他劉邦也只是虛張聲勢，說說而已！」他站起身，怒道：「就憑他，敢取我的彭城？借他個膽兒他也不敢！張良可惡！立誅韓王成！」說完，大步走了出去。留下范增一人，望著寫有劉邦檄文的木板，呆若木雞。
洛陽新城臺上，劉邦一身白袍，依舊戴著竹皮冠，嚴肅地對眾諸侯起誓：「自今日起，項羽已不再是我的兄弟，而是我的仇人！我與這個弒君殘民的傢伙，不共戴天！從現在起，我劉邦的責任只有一個，就是替天下人除去這個共賊！各位諸侯王與我同心者，請飲此觥！」他舉起酒，一飲而盡。
諸侯們爭先恐後表示決心，報上自己的兵馬數量，場面十分熱鬧。只有韓信冷靜地坐在一旁，望著這熱鬧的場面而不為所動。陳平走來：「大王！各諸侯軍隊，加上我們的漢軍，兵力已經超過了五十六萬！」這數目把劉邦嚇了一跳，他不敢相信這麼多的兵馬，真的都願意聽他指揮。各國諸侯齊聲道：「唯漢王馬首是瞻！」
劉邦哈哈大笑：「好啊！這就是萬眾一心！項羽呀，項羽！你雖號稱霸王，自以為天下無敵，在這堂堂正義之師的面前，你完蛋了！為義帝報仇！替天下人雪恨！」眾一起歡呼：萬歲！萬歲！萬歲！
韓信沒有拿出任何作戰計劃，而是自袖中取出印信和令符，雙手舉過頭，交給劉邦。他認為打仗要靠對局勢的準確把握，和對敵我態勢的冷靜判斷。靠東拼西湊集合起來的五十多萬大軍，根本無法協調。劉邦正是自我感覺最好的時候，他忍受不了韓信的驕傲，見其主動請辭，也想將他一軍，便將印信和令符接過來置於几上，道：「這些印信、符令，算是由寡人代你行大將軍事。你就全力對付廢丘吧。奪彭城，我不用你！」
韓信本為勸諫劉邦，沒想到劉邦居然真的收回印信，他心裡自是十分鬱悶。劉邦又開口了：「雖然諸侯聯軍現在有五六十萬人，但漢軍比魏豹還少了一萬。我覺得不成，從你那裡調兩萬人給寡人吧！」韓信斬釘截鐵道：「不行！我手下這五萬兵馬，一兵一卒都不能動！大王！您既然把任務交給了我，就請相信，我的判斷是正確的。您不要忘了，廢丘城裡，章邯的兵馬不止五萬人！豈不聞‘困獸猶鬥’？按說，我應當以八萬十萬對付，才有把握。現在我用的辦法是虛張聲勢，讓他以為我軍起碼在十萬以上，所以他才縮頭不出。如果他發現我軍兵力調動，要突圍出來，怎麼辦？我手下兵力太少，如何抵擋？要是讓章邯跑出來，與霸王形成夾擊之勢，我軍腹背受敵，大王！那局面真是難以想象了！」
劉邦火了，站起來：「好了！我不求你！寡人就不信，以我堂堂之師，五六十萬兵將，就拿不下一個彭城？」韓信近前：「大王！我跟你打個賭，大王此去，若能大獲全勝，回來見臣。臣願賭項上人頭！」劉邦冷笑一聲：「寡人也不要你的人頭，只要你從此不要太囂張，不要以為，除了你，就沒有懂得打仗的人了！」韓通道：「若大王萬一輸了，怎麼辦？」「寡人要是輸了，我把這個漢王讓給你當！」韓信笑笑：「臣也不敢。臣只要大王從此不要剛愎自用，能多聽臣下的勸告就好。」二人以掌相擊。
張良趕回洛陽時，劉邦的諸侯聯軍已至外黃，聽小薄說劉邦一心攻取彭城，甚至不聽韓信之言，收回了他的大將軍印，張良頓時感到了事情的嚴重性。他交代小薄：「你馬上去追漢王！務必勸他等我到了，再採取行動。如果他已經取了彭城，你勸他，立即把大軍撤出來，退到城西佈防。我馬上就去廢丘見韓信。隨後前往追你！」小薄應諾，兩人分開行動。
劉邦的諸侯聯軍以漢軍作為先鋒，向彭城西門發起強烈的攻勢。這是第三天攻防戰了，吼聲如雷，羽箭如雨，舉著紅旗的漢軍士兵頂著城上拋下的滾木擂石，拼命朝城牆上攀爬，與楚軍在城上拼殺起來。時辰不多，便有人開啟城門，漢軍一擁而入。周殷、丁公迅速棄城，楚軍大開北門，倉皇撤退。
虞姬正在擦拭寶劍，虞子期慌慌張張跑進宮來：「姐！快走！漢軍進城了！」虞姬抓起自己的劍，跟著虞子期朝外就走，漢軍的呼喊聲已經清晰可聞。虞姬突然摔脫了弟弟的手：「不！我不能離開這兒！項羽讓我守在這裡，等他回來！」虞子期非常著急：「姐呀！你再不走，人家就來了！難道你想當漢王的俘虜嗎？」虞姬倒坦然了：「漢王？不就是劉邦嗎？我倒要問一問他，霸王待他不薄，還給他封了王，他為什麼要趁霸王不在，發兵來偷襲彭城？你去吧，子期！我反正是不走的！」說著，她放下劍，端正地坐了下來。虞子期看著她，直嘆氣。
所有的門同時大開，漢軍衝進殿來。他們被眼前的景象驚呆了：偌大的宮殿裡，只有虞姬端坐在席上，虞子期按劍守在一旁。
劉邦望著開啟的彭城西門，揚鞭狂笑：「彭城啊，彭城！我又回來了！哈哈哈哈！」魏豹在一旁趁勢說道：「大王！小王說得如何？憑大王的神威，一定能奪下彭城的！」劉邦非常得意，他希望韓信能立即得知這一訊息，更希望親自在韓信面前炫耀一番，自己輕取彭城，看他還有何話說！
此時樊噲趕來：「大王！小薄姑娘來了！」說話間小薄匆匆來到了馬前：「大王！我奉師兄之命而來。他讓我轉告大王，最好不要打彭城。如果拿下了彭城，請將大軍撤出城外，在城西一帶佈防，等著他來。」「他為什麼不跟你一起來？」劉邦對張良倒是十分想念。「他要去廢丘見韓大將軍。見過之後，馬上就來。」小薄回答。劉邦微微一笑：「那就等他來了再說吧。我還要先去見識一下霸王的王宮，會會他那位虞美人。來！進城！」在眾將士的陣陣歡呼聲中，劉邦得意洋洋地馳馬進了彭城。小薄目瞪口呆，毫無辦法。
霸王宮正殿中依然保持著原樣，在漢軍的包圍下，虞姬仍然端坐著，虞子期仍然立於一旁，只是二人的劍都被繳下拿走了。劉邦與魏豹大步走進殿來。
劉邦一眼看見虞姬，笑笑：「虞姑娘！少見啊！現在我該怎麼稱呼你？是叫你王妃呢，還是叫你夫人？」虞姬站起，尊嚴道：「我並未與霸王成婚，你還叫我原來的名字吧。沛公！真是好久不見了。您看來還不錯。呂姐姐好嗎？」劉邦嘆口氣：「她在哪裡，我還不知道呢。這都是拜我那位項老弟之所賜！這個不談也罷。我很奇怪，你為什麼不跟著他們一起逃走？」虞姬笑笑：「我為什麼要逃？你跟霸王本是結義兄弟，你來了，我應當替他盡地主之責，迎接你才是。對不對？」劉邦長笑一聲：「虞姑娘是責備我不該來嗎？」虞姬凜然道：「當然！霸王以前怎麼待你，你很清楚。雖然你做了錯事，鴻門宴上，他還是沒有殺你，反而封你為漢王。可是你呢？趁他不在，帶著這麼多兵馬，偷襲彭城。我真不知道所為何來？人都稱讚你為人仁義忠厚，難道，這也算是仁義之舉，忠厚之行？」
劉邦冷冷一笑：「虞姑娘真會說話！難道，我發往天下的檄文，您竟然沒有看到過？
有人將寫在帛上的檄文取來，跪呈劉邦。劉邦吩咐：「開啟！」軍士將帛在虞姬面前展開。
虞姬疑惑地看了看他，走上前去，默默地將檄文讀了一遍，愣了。她突然憤怒地叫起來：「這不可能！這是假的！是造謠！他……他怎麼可能是殺害義帝的兇手？他不是這樣的人！別忘了，義帝也是他立的呀！」「虞姑娘！你太痴情了！到現在還認不清他的面目？你想一想，他能一夜坑殺二十萬降卒，能一把火燒盡咸陽的秦宮，還有什麼壞事做不出來？義帝雖是他立的，已經成為了他的障礙，他能不除去嗎？否則，為什麼要逼著義帝遠遷郴地？」劉邦語帶嘲諷。虞姬忽然眼前一黑，支援不住，向後倒去。虞子期急忙上前扶住。
聽說彭城失守，身在城陽的項羽憤怒了，他讓鍾離昧用自己大旗，帶領主力仍留楚地，佯裝自己未曾離開。暗地裡親率三萬精騎，回救彭城！范增很擔心：「羽兒！劉邦的聯軍號稱六十萬，你帶三萬人馬，能有何用？不如……」項羽冷笑一聲：「三萬足矣！劉邦一定以為我會自北面而來，我偏偏向南走。經曲阜、胡陵、直撲蕭縣！切斷他的西退之路！我要把他逼進谷水、泗水和濉水，讓這三條河變成他的墳墓！」就在劉邦沉浸於輕易到手的勝利，日置酒高會的同時，項羽來了！他的烏騅馬一路領先，三萬輕騎隨後，衝破夜色，直撲向彭城！