大家都不花錢，誰要是創業那就是自掘墳墓，所以也沒人貸款創業。歐洲和日本的貸款利率比中國低得多，基本相當於免息借貸，都沒人去貸款。
這在中國人看來簡直匪夷所思。在中國，大家為了貸款競爭激烈，貸款買房，貸款創業，甚至貸款炒股。也正是因為大家都搶著貸，所以我們的貸款利息還維持高位，大家去深圳、杭州看看那些排大隊申請貸款的人，再對比下歐洲、日本的情況，簡直不敢相信這是發生在同一個地球上的。
負利率的影響
負利率僅僅是歐洲、日本的事嗎？其他國家呢？
從現在的情況來看，負利率就跟個大坑似的，堵在全人類的面前，基本誰都繞不過去。
不過其他國家還跟日本、歐洲不太一樣，比如美國，也是飽受貨幣發行的困擾。我們這些年貨幣發行得少了，但是美國印的貨幣大量湧入中國，兌換成人民幣，給我們帶來不確定性。咱們經常聽人說，中國m2又擴張了××倍，其實大部分都是從美國來的，美國現在正在向全球範圍內輸出m2。
再加上這些年經濟不好，為了刺激經濟，銀行貸了很多錢出來。不過這些錢主要集中在富人手裡，他們拿去買房、買資產、買股票什麼的，並沒有通過做買賣發到基層老百姓手裡，所以大家能看到股市、房地產持續走高，超市裡的東西價格變化卻沒那麼大。
之前不知道從哪兒流出一句話：「富人通脹，窮人通縮。」說的就是這件事。
再加上整體投資機會越來越少，畢竟人們從銀行貸款去創業或者幹什麼，肯定是指望著賺錢的，如果有科技風口、有暴利，那無論貸多少錢都能還回去，並且還能承擔高利息。
現在網際網路技術風口耗盡了，整體格局也差不多定型了。現在網際網路大廠連菜販子的生意都搶，大部分行業跟餐飲業一樣，一片紅海。十家創業九家賠，跟炒股似的，創業機會就會明顯變少，大家對貸款的需求也就不那麼大了，慢慢也就不敢去創業了。
不過大家都希望貸款去炒房，可是這件事對於國家來說風險又太大，並且以前在大城市買房的主要是沒房的人，現在買房的都是有好幾套房的人，沒房的反而買不起，所以政府三令五申不讓貸款流入房地產，因為流入房地產除了推高房價，不會創造額外的價值。所以中國這邊的利率也以肉眼可見的速度下跌，比如餘額寶，2014年的時候利率高達6%，到2021年利率已經跌到2%了。
如果用一句話概括負利率時代，那就是：增長緩慢，機會稀缺，誰都不想花錢，創業也賺不到錢。
那整個社會平和了不好嗎？大家跟日本一樣，歲月靜好，不好嗎？
當然沒這麼簡單了。比如作為富豪階層有大量的錢投資不出去，放在手裡通貨膨脹貶值，存銀行也不賺錢，最後想來想去，只好去追那些少數優質資產，最後把那些資產給追到天上去了。
大家現在看一線城市的房子、茅臺股票什麼的，價格高得讓人懷疑人生。可能再過幾年發現現在自己還是太年輕了，這些優質資產的價格說不定還能更高，就跟位元幣似的，天天重新整理我們的認知。將來漲上天的是不是茅臺我這裡是瞎猜的，不過優質資產被炒上天的邏輯問題不大。
美國那邊也一樣，那幾個巨頭的股價也要上天了，一個公司的資產頂一國的財富。納斯達克2020年漲得那麼高，其實主要是被蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、臉書和特斯拉六家公司給推高的。
但是這些錢在金融市場空轉，根本進不了實體（也是因為實體不賺錢），所以並沒惠及基層老百姓。
由於整體機會的缺失，今後分化會成為主流。所有領域、所有行業，乃至整個社會，都是中間溶解，財富向頭部集中，中產階層變少，兩頭變多，形成「m型社會」，也就是中間沒了，兩頭高。
不過這是一種趨勢，如果控制得力，說不定還有救。如果說全世界範圍內哪個國家能控制住這種趨勢，也就是我國了。
2021年年初熱議的一個話題是，滬指從3000點漲到了3500點，看著形勢一片大好，可是在很多人看來，幾乎遭受了一波股災，因為只有少數頭部公司一直在上漲，剩下的公司不但沒漲，還一直在跌，因為這些股票的籌碼也被抽出來投入到頭部公司去了。
這其實就是微增長時代的表現。在未來很長一段時間裡，這種分化會越來越明顯，只有幾個行業保持迅速增長，其他行業會陷入長期的緩慢增長，甚至乾脆停止增長。現在其實很多行業的從業者已經感受到了行業停止增長後的影響，比如很多行業的工資也是十年不漲，但是網際網路巨頭的工資卻屢創新高。
技術必須快速突破，不然全社會都得掉坑裡。在過去十年的網際網路大潮中，網際網路行業貢獻了將近兩億個工作崗位，但現在網際網路紅利基本已經到頭，得等著下一波紅利。
不過在等技術突破的時候，也不是無事可做。比如我在上文反覆提到的「社會活力」「消費能力」等方面，都可以有所作為。降低貧富分化，精準扶貧，給基層讓利，人民手裡有錢，才會推動消費；有了需求，才有工作崗位，才能避免錢在金融市場空轉卻在實體經濟中找不到可投資的東西。
b我們真正可以依賴的，是國內巨大的市場。/b拼多多的崛起，也是這個背景，巨大的市場稍微開發下，就是天量的資源。再往前推一步，扶貧也是這個邏輯，「每個人自由發展是一切人自由發展的條件」，給每個人發展的機會，才是最大的福利。
當然了，我們既要避免歐洲那種福利太好把社會給養廢了，又得防止日韓那樣玩得太過，大家連孩子都不敢生了。
此外，如果說有什麼事能讓我對未來有一些慰藉，就是中國人很難像日本人那樣變得那麼無慾無求，總有無數的人發奮努力地要追求幸福生活。只要大家不徹底消極到過一天算一天，那情況就不會太糟。
由於生命所限，我們看不到更大的局面。其實從整個歷史的角度來看，世界一直處於一個個的週期中——衰退、復甦、崛起，甚至利率的漲跌，都跟潮水一樣潮起潮落。有種說法認為，我們現在是處於20世紀80年代開啟的那個週期的尾聲，所以就跟進入了「新紀元」似的。不過日子總得繼續過下去，希望大家在知道了世界的殘酷後，依舊保持樂觀向上的態度。
m2（廣義貨幣供應量），指流通於銀行體系之外的現金加上企業存款、居民儲蓄存款以及其他存款。它包括了一切可能成為現實購買力的貨幣形式，通常反映的是社會總需求變化和未來通脹的壓力狀態。