其實從37年開始，國民黨方面就一直試圖與日本人接觸，在此之前日本方面已經與國民政府進行過兩次秘密談判了。
第一次是1938年的「宇、孔秘密談判」，這是國民政府第一次主動要求同日本進行的「和平交涉」，而且這次雙方派出的代表的級別都不低。國民政府這邊派出的是新任行政院院長兼外交部長孔祥熙。日本那邊派出的是陸軍大將宇垣一成。當時宇垣一成大將出任改組後的近衛內閣外相，可以說那次和談是兩國外長級別的交涉。
對於那次和談老蔣期望最高，畢竟他本人和宇垣一成私人關係不錯。因為蔣在「二次革命」失敗後亡命日本，宇垣一成曾對他給以照顧而結下友誼。
蔣執政後，曾多次派張群去東京、漢城同宇垣一成就中日關係交換意見。鑑於滬寧、徐州失守，日軍猛撲武漢，形勢嚴峻，蔣命行政院副院長、國防最高會議秘書長張群於1938年5月電賀宇垣一成就職，同時提出希望可以與日本進行和談，甚至於也以讓親日派首領汪精衛作為談判大使。
對於國民政府提出的和談請求，日本方面表現的並不是很積極，甚至拒絕讓汪精衛擔任和談大使，宇垣在答覆國民政府的信件是這樣說的：「由先生與汪兆銘出面處於第一線，則需慎重考慮。在貴國人士心目中，一聽說張群或汪兆銘，會當即認為是親日派巨頭。日本人同您和汪兆銘在交涉前列對話，很容易談攏。但貴國國民卻會譴責這是親日派乾的，他們賣國求榮，反而使交涉陷於不利。」
同時，宇垣指名要「與日本關係不深」的新任行政院院長孔祥熙出面交涉，隨即便有了後面的談判。其實從這裡就能看得出來，汪精衛早就和日本人勾勾搭搭了，不然日本人不可能在如此重要的時刻還想著汪精衛，想要保護他。因此前段時間汪偽政權的成立也不是一日之寒了，而是早有預謀的。
1938年6月26日，「宇垣一成、孔祥熙秘密談判」以日本駐香港總領事中村豐一與行政院秘書喬輔三之間在香港舉行「預備會議」的形式進行。
這次交涉日本宇垣外相對中國方面提出了六個要求：承認滿洲獨立華北、內蒙劃為‘特殊地區’對日賠償經濟合作，共同開發資源在某些地區駐兵中國接受日本顧問或其他指導者。
由於當時武漢會戰煙雲正急，所以國民政府急切謀求妥協，因此對於日軍提出的要求國民政府經過慎重考慮之後，在「滿洲獨立」問題上對日本做出從無先例的大讓步；「在內蒙設定特殊地區是可以的。」；「關於接受顧問，共同開發資源都是好事情，幾乎全盤接受了日本人的條件。
只不過孔祥熙又從中國的國內局勢提出了一些請求：「在條約上公開承認滿洲獨立，我們國內很困難，只有悄悄地逐步實行。例如，首先設定領事，凡屬經濟問題由領事間解決。如遇眾多政治問題，領事解決不了，接下來再派公使或大使。同時在華北設定特殊地區不適宜，中國無力支付對日賠款。」
其實國民政府已經做出了最大的讓步，但是最後又日本試圖以「下野」作為中國政府「屈服的條件」之一。經過雙方的多次會晤，最終日本要求「下野」是這次交涉的焦點問題，也是難於達成妥協的癥結。
為了促成這次和談，國民政府甚至提出一個退讓方案：「由孔祥熙本人以行政院院長負全責而辭職，至少在履行條約完畢之前，蔣先生依然居於其原有的地位。」
可是，日本方面斷然拒絕。為了達成妥協，孔祥熙答應乘日本軍艦親自赴長崎與宇垣外相直接會晤。最後，日本陸軍強硬派板垣徵四郎、東條英機堅持要「下野」，並以成立「興亞院」為手段迫使宇垣外相辭職，最終這次談判無疾而終。