這是一個惡性的迴圈，歷史上，當朝廷發行一種新貨幣失敗後，便草率地全面廢除，將負擔轉嫁給百姓的事情，已經發生過許多次。但這一次，如果宋廷採取了同樣的辦法，顯然將會是最惡劣的一次。因為歷史上的那些新貨幣，即使被廢除，貨幣本身可能還能折點錢，但這次，被廢除的交鈔，拿回家糊牆都嫌太硬。
恐慌在靜悄悄地蔓延，並且從民間開始燒到了廟堂。
國庫的銅錢儲備越來越少，讓很多官員開始沉不住氣。有一部分官員與汴京的普通百姓一樣，認為交鈔是呂惠卿的「發明」，與熙寧歸化一樣，都值得重新檢討。並且，這在政治上是打落水狗，毫無風險。他們將交鈔與熙寧歸化放在一起進行攻擊，以一種事後諸葛的優越感，歷數它造成的危害，大聲呼籲朝廷予以廢除。
事實也證明，這種攻擊，絕非是沒有市場的。在大宋朝廷中，有相當一部分進士出身的官員缺少專業知識，又不習慣於對現實的問題進行調查與分析，他們很容易被表面的現象迷惑，甚至於就是聽信傳聞，便自以為是站在為百姓利益著想、為國家利益著想的立場，開始附合這種攻擊。
彷彿交鈔與熙寧歸化便是萬惡之源，只要廢除此二政，一切就會好轉。
更復雜地是，還有一部分有財政經驗與吏治名聲的官員，也開始討論是否應當採取廢除交鈔、停止熙寧歸化政策的斷然措施。
有著曾經長期在北方擔任地方官背景的官員，率先對紙幣完全喪失了信心，他們認為必須採取斷然手段，在事情還沒有惡化到不可挽救的地步的時候，徹底廢除交鈔，恢復原有的幣制……
而一些從東南諸路出身的官員，以及許多曾經支援新法的官員則反對廢除紙幣。他們相信宋朝需要紙幣，但他們卻也普遍認為宋朝發行了太多的無本交鈔，因此悲觀地認為交鈔崩潰只是一個時間問題，如果宋廷繼續支撐下去，只會讓國家的財政也隨之崩潰……所以，他們也主張斷然放棄交鈔，並重新建立一個更加謹慎的紙幣體系，也就是說，重新發行一種有足夠金銀銅儲備的新紙幣！
於是，廢除交鈔的聲音，儼然成為宋廷中最大最響的聲音。更糟糕的是，這些討論是完全不受控制的。奏摺、報紙、私人的聚會、耳語……人人都希望自己的聲音越大越好！
而民眾對交鈔的信心，便在這些聲音中，迅速跌去谷底。
僅僅在數日之內，汴京城內幾乎所有的錢莊，便都陸續停止兌換交鈔；大小商店作坊，也拒絕接受任何交鈔；儘管如此，人們還是蜂湧上街，想用自己的交鈔換取一切可以換到的東西。太府寺前更是擠滿了拿著成箱成箱的交鈔來兌換的大商人……雖然因為資訊傳遞速度的限制，暫時還沒有波及到其他的地區，但這不過是遲早的事情。
而這一切，卻又反過來成為那些主張廢除交鈔的官員的證據，彷彿不是他們造成了這一切，彷彿他們是有著先見之明的，汴京主張廢除交鈔的聲音，越來越大。
於是，拜相不到一個月，新麻煩大麻煩便接踵而來，石越陷入焦頭爛額中。
但老天爺好象是認為宋朝的局勢還不夠混亂，十一月初，兩名重要的新黨成員薛向、常秩竟然又相繼在汴京病逝，生老病死本是正常的事情，但在這個時候新黨連損干將，卻不免讓汴京城中的新黨，都生出兔死狐悲之感。而薛向素以理財聞名，他的去逝，在人們的心中造成一種極壞的心理暗示，更是給人心惶惶的汴京，又平空增添了許多不祥的氣息。
汴京的這個冬天，陰霾、壓抑。