這是人民對花石綱暴政的激烈反應，由青溪（浙江淳安）人方臘領導。他們一連攻陷了睦州、杭州（浙江杭州）、歙州（安徽歙縣）、衢州（浙江衢州）。對政府官員痛恨入骨，凡官員被擒，即砍斷四肢，剖開肚子，挖取腸胃；或用亂箭射死，熬成膏油。從這些殘忍的報復行為，可推斷出官員們平時對人民的毒害，必幹百倍於此，才使這些善良的農民陷於瘋狂。
趙佶命童貫征討，宋帝國國防軍雖不能對外，但對內仍有力量。方臘被殺，民變失敗。童貫察覺到民變的原因，於是以趙佶的名義下詔罪己，撤銷花石綱和主持花石綱的機構「應奉局」。可是，宰相王甫告訴趙佶說：「民變是茶法鹽法太苛激起的，跟花石綱無關。童貫太老實，受奸邪小人的矇蔽，把罪過全推到陛下身上。」趙佶果然被激怒，立即恢復花石綱和應奉局。
睦州民變於一一二一年結束，已耽誤了夾攻日期。於是順延到明年（一一二二）。一一二二年正月，金帝國攻陷遼帝國的中京（內蒙古寧城），童貫急統軍北上，出白溝（河北雄縣西北白溝河鎮），分兩路進攻。當時遼皇帝耶律延禧逃往夾山（內蒙古武川陰山一帶），跟外界失去聯絡。耶律延禧的叔父耶律淳親王在燕京（北京）繼位，對女真兵團節節抵抗。宋軍突然採取軍事行動，對燕京是一個晴天霹靂，他們再沒有想到一向卑躬屈膝的宋帝國，會在朋友背上插上刀子。耶律淳陷於腹背受敵的危境，他派人晉見童貫說：「女真叛變作亂，貴國也應對它厭惡。如果貪圖眼前小利，捐棄百年友誼，去交結豺狼，只會種下將來無窮禍根，尚請貴國考慮。」這是一段充滿形容詞的外交詞令，當然不會發生效力。童貫繼續督軍前進。遼軍只好迎戰，兩國在蘆溝橋相遇，宋兵團兩路大軍，同時潰敗。
然而耶律淳在位四個月便逝世，他的妻子蕭皇后繼續執政。駐紮在涿州（河北涿州）、易州（河北易縣）的遼帝國「怨軍」（由家鄉淪於女真的流亡青年組成，專向金帝國報怨復仇）司令官郭藥師，跟蕭皇后不睦，遂向宋帝國投降，獻上兩州土地。這對宋政府是一個鼓勵，趙佶命童貫作第二次北伐。蕭皇后派遣使節韓昉晉見童貫，奉上降表，請求念及一百一十九年敦睦的邦交，不再進攻，遼帝國願降為臣屬，永為屏藩。童貫一口拒絕，把韓昉叱出帳外，韓昉在庭院中哀號說：「遼宋兩國，和好百年。盟約誓書，字字俱在。你能欺國，不能欺天。」痛哭而去。童貫在叱走韓昉後，即對燕京奇襲，在遼軍迎戰下幾乎全軍覆沒，被遼軍追擊到蘆溝橋，宋軍將近二十萬人，被敵人的鐵騎衝刺，死傷殆盡，死體盈路。遼軍作歌傳唱。譏刺宋帝國的無心與無能。
——以如此使人失笑的兵力，竟敢毀盟挑戰，再一次說明世界上確實有不自量力這回事。
金帝國接到宋軍潰敗的訊息，也大吃一驚，他們固然知道宋軍衰弱，但不知道衰弱到這種地步，這對他們是一個新的誘惑。皇帝完顏阿骨打既知宋軍不能在古北口（北京密雲東北）會師，於穿過平地松林後，即放棄古北口，徑從居庸關（北京昌平）南下，進攻燕京。那些把宋軍打得落花流水的契丹兵團，跟金軍一經接戰，即被擊潰。蕭皇后逃走，燕京陷落。
在這種尷尬的情況下，宋帝國派遣馬植到燕京，仍向金帝國索取燕雲十六州。一批昏聵的高階官員如蔡京、王甫，更異想天開，命馬植除了索取燕雲十六州外，還要額外索取九世紀唐王朝末年，盧龍戰區（北京）節度使劉仁恭失去給當時尚是契丹部落的三州——平州（河北盧龍）、灤州（河北灤縣）、營州（河北昌黎）。完顏阿骨打告訴馬植，三州的事不必胡思亂想，而且連臨潢（內蒙古巴林左旗）密約也作廢，因為宋軍並沒有履行條約在古北口會師。不過完顏阿骨打貪圖進貢，他允許把山前（太行山以東）的七州交結宋帝國。附帶條件是，燕京（北京）是金軍攻陷的，所以燕京的賦稅應納給金帝國。馬植目瞪口呆地回到雄州（河北雄縣），向趙佶飛奏，趙佶急於取得這場勝利，全部接受。
兩國遂於二十年代一一二三年，簽訂友好和約：
一、金帝國把太行山之東六州，即燕京（原幽州·北京）薊州（天津薊縣）、檀州（北京密雲）、順州（北京順義）、景州（河北遵化）、涿州（河北涿州）、易州（河北易縣），交還給宋帝國（事實上只交還五州豚，易二州去年已由怨軍獻出）。
二、宋帝國每年向金帝國進貢銀幣二十萬兩，綢緞二十萬匹，以及燕京賦稅代金一百萬貫（金帝國說，燕京賦稅每年只收六分之一，已經夠寬大了）。
三、雙方都不準招降納叛（事實上這一條是專對付宋帝國的。遼帝國在瓦解中，大批華人和契丹人南奔）。
四、宋帝國一次付給金帝國軍糧二十萬石。
當五州交割、金軍撤退時，卻把燕京居民，全部擄走，宣稱這是宋帝國的意思：只要土地，不要人民。結果宋帝國得到的只是燕京一座空城，需要千里運糧接濟進駐的軍隊和救濟漏網未走的貧苦居民。但無論如何，宋帝國總算站在勝利的一邊，收復了喪失一百八十八年之久的領土。趙佶成為中國人的救星，童貫被封為王爵，全國狂歡慶祝。
四開封的陷落
金帝國虎視眈眈地注視著下一個——宋帝國這個獵物，只有馬植警覺到所隱伏的危機，他警告當權官員：「和平頂多維持兩三年，中國必須早作準備。」但沒有人重視，包括趙佶在內的高階層人物，都像盲目的蠢豬一樣，咻咻然不斷地左碰右撞，企圖從巨怪的血盆大口中再銜出一點殘餘食物。
燕京於一一二三年四月，勉強收回。到了五月，南京（即平州，河北盧龍）留守長官張覺舉州向宋帝國歸降。馬植再度提出警告說：「盟約剛剛簽定，不準招降納叛，絕不可以不遵守。」輕佻的趙佶立即把馬植貶官五級。
金帝國一舉手之間，就把南京奪回，張覺逃入宋帝國，請求庇護。在金帝國嚴厲壓力下，趙佶虎頭蛇尾，只好殺掉張覺，把人頭送還。這個輕率的舉動使遼帝國的降人，包括怨軍在內，人心全部瓦解。而金軍不久就在張覺檔案中，搜查出趙佶的詔書，不僅大喜特喜，阿疏使他們破遼，張覺使他們破宋。恰好金軍向宋軍華北軍區司令官（河北燕山府路兼河東路宣撫使）潭稹，索取二十萬石軍糧。譚稹拒絕說：「馬植算什麼東西，他承諾的，怎麼能算數。」金帝國獲得一個張覺外，又幸運的獲得一個譚稹。
一一二五年二月，遼帝耶律延禧被擒。十月，金帝國就對宋帝國發動總攻，分兩路南下。東路元帥完顏斡裡不攻燕京，目標開封；西路元帥完顏粘沒喝，攻太原（山西太原），目標洛陽（河南洛陽），西路軍被堅守不下的太原所牽制，頓兵城下。東路軍在進攻燕京時，負責燕京防務的怨軍叛變，於是燕京失守。金軍乘勝長驅南下。宋帝國前線的告急文書和金帝國宣佈趙佶叛盟毀約的罪狀，接二連三湧到首都開封，像一個霹靂打到趙佶頭上，使他魂飛天外。大臣們認為非趙佶退位，不足平息金帝國的憤怒。於是趙佶只好傳位太子趙桓，他悲哀地說：「想不到女真竟敢如此。」忽然昏厥，從龍床上栽到地下。
太子趙桓即位後，派遣大將何灌率國防軍二萬人，前往保護黃河渡橋。士兵們好不容易攀上馬背，卻兩手緊抱著馬鞍，不敢放開。歡送他們出征的開封市民，大為震駭。韓琦反對王安石訓練國防軍，這正是舊黨勝利的成果。
一一二六年一月，金軍東路兵團，抵達黃河，那些雙手抱鞍計程車兵，一望見金軍旗幟，就一鬨而散。南岸守軍比較勇敢，他們在縱火燒橋之後才一鬨而散。趙佶聽到訊息，率領他的舊有巨僚，出城向江南逃走。趙桓召集緊急會議，大臣一致主張遷都，只祭祀部副部長（太常少卿）李綱，主張堅守待援。還沒有議論完畢，金軍已渡過黃河，抵達城下。提出下列和平條件：黃金五百萬兩，銀幣五幹萬兩，牛馬一萬頭，綢緞一百萬匹，尊金帝國皇帝為伯父，除把太行山之東七州交還金帝國外，再割中山（河北定州）、太原（山西太原）、河間（河北河間）三鎮。趙桓只好接受，馬上派人搜刮民間的和妓院的金銀，分批繳納。完顏斡裡不因為西路兵團被阻，不能會師，而宋帝國勤王的軍隊漸漸集結，感到力量薄弱，所以並沒有等到金銀繳齊，就帶著所得到的和割讓三鎮的檔案，向北撤退。宋政府下令，任何人膽敢中途邀擊金軍的，即以叛逆論罪。
金軍撤退之後，宋政府又恢復它抱殘守缺、苟且偷安的傳統精神，李綱被貶出開封，趙佶也逃難歸來。官員們除了忙碌於「和」、「戰」的議論外，沒有在國防上採取任何防禦措施，以免觸怒敵人。可是，幼稚到可怕程度的陰謀卻在暗中進行，企圖靠一些小動作小技巧引起金帝國的覆亡。第一、趙桓寫了一封密函給金帝國大將耶律餘(者見)（耶律餘(者見)原是遼帝國大將，被耶律延禧所逼，於一一二一年降金），請耶律餘(者見)發動兵變。第二、趙桓再寫一封密函給遠在西方天涯的遼帝耶律大石，對過去叛盟的事表示歉意，要求恢復百年來的傳統友誼，對金帝國夾擊。
最精彩的是，趙桓竟把如此重要，能引起千萬人死亡的秘密檔案，交給金帝國派到開封催繳欠款的使節蕭仲恭，用重賄請他轉交給耶律餘(者見)。