對於今天上午這事，侯衛東心裡還隱隱有些高興，他正在研究國有企業問題，就遇到了一個鮮活的例子。
侯衛東等到周昌全回到辦公室，一邊給周昌全繼水，一邊道。「周書記，我覺得中央要在近期出臺解決國有企業的相關政策。」
周昌全心裡正裝著此事，他看了一眼侯衛東，鼓勵道：「說說你的想法。」
「在十五大上，提出了推進現代企業制度、發展多元化產權結構和國有資本實施戰略性重組這些改革目標密切，但是從九七年到現在，國有企業的窘境並沒有徹底改變，我記得總理曾經說過，國有企業要在三的脫困，不成功他就辭職以謝天下，人民日報這一階段不斷在吹風，所以我斷定在十五大四中全會上，中央要有新的政策出臺。」
侯衛東能說出這一番話來，已經讓周昌全很意外，他想看看侯衛東到底還有什麼本領，道：「好、好，你繼續說。」
「國家解決企業負債率過高的途徑很多，比如增加銀行核銷呆壞帳準備金，適當減持國有股比例，選擇好的公司上市，提高直接融資比重，土地使用權有償轉讓，企業資產變現等，債轉股只是手段之一，以沙州水泥廠的情況看，最有可能的辦法是實行債轉股。」
在王輝所給的材料中，有理論文章專門探討過債轉股的問題，侯衛東對《公司法》等專項法律有所涉獵，昨晚特別將債轉股問題進行了研究，很有些心得體會。
此時見周昌全很認真地傾聽，他信心大增，道：「理論上所說的債轉股，是指國家金融資產管理公司收購銀行的不良資產，把原來銀行與企業間的債權債務關係，轉變為金融資產管理公司與企業間的控股（或持股）與被控股的關係。國家金融資產管理公司實際上成為企業階段性持股的股東，依法行使股東權利，參與公司重大事務決策，但不參與企業的正常生產經營活動，在企業經濟狀況好轉以後，通過上市、轉讓或企業回購形式回收這筆資金。」
周昌全在省委開會，也聽到了這種觀點，只是當時是分組討論，省發改委的一位領導同志提出了這個觀點，與會同志還認真進行了討論，他沒有想到自已身邊的人也能提出相同的意見，便有意考一考他，道：「你再說具體一些，就以水泥廠為例。」
「具體來說，比如沙州水泥廠，從銀行貨款2億多元，到九八年底，本息接近5個億，沙州水泥廠的主要問題是債務如山，並非經營不良，如果能推動債轉股工作，債權轉為股權後，原來的還本付息就轉變為按股分紅，從借貸關係改變成不需還本的投資合作，既沒有增加財政支出，又減輕了企業還債負擔，銀行也獲得了管理權。這是一種現實代價最小的債務重組方案，社會震動小，所以，可以在較大規模上運用，有利於在較短時間內收到解脫國家銀行和國有企業債務癥結的成效，沙州水泥廠的困境便迎刃而解。」
周昌全看著侯衛東的眼光就帶著些欣賞，表揚了一句：「難得，小侯很有獨立思考的能力，你的觀點如果可行，將對全域性工作有指導意義，這事光憑理論不行，還得有一套人馬系統地進行研究，市委市政府將根據研究結果提出相應的措施。」
侯衛東很難得地受到了周昌全的表揚，心裡也是樂滋滋的，不過，他也沒有想到周昌全很是雷厲風行。
下午，周昌全與幾個部門頭頭談了話，便吩咐道：「你通知秘書長，請他主持市委研究室開會，同時請步市長以及市政府研究室參加。」
洪昂辦公室就在不遠處，侯衛東為了體現對秘書長的尊重，有事找他，都是步行到其辦公室，以示對秘書長的尊重，這一次也不例外，他放下心中事，便直接去找洪昂。
洪昂有些奇怪，問道：「衛東，是什麼事，整這麼大的動靜？」侯衛東當然不會說是自己整出來的事，道：「估計是為了上午水泥廠的事情，周書記要研究出相應的對策。」
洪昂在縣裡當過書記，對企業情況很熟悉，對此很有些頭痛，道：「研究企業問題，恐怕不是我們這批人能辦得到的，中央在十五大就提出這事，總理提出三年脫困，現在成效如何還難說，此事難辦。」
侯衛東有意提醒洪昂，卻裝作很隨意地道：「聽周書記的意思，十五屆四中全會即將召開，從前一段時間的新聞媒體吹風的情景來看，四中全會還得對國有企業出招，讓兩個研究部門提前準備，搶佔先機。」
洪昂眯著眼睛想了想，由衷地道：「原來是這個想法，領導畢竟是領導，看問題就是要站得高一些。」