很久很久以前，日本的某座深山裡，住著一位貧窮的樵夫和他的妻子。兩人皆年事已高，膝下又無子無女。每日，老樵夫獨自進山伐木，妻子就在家目送他離去。
某天，老樵夫為了尋找木材，走得比平日要遠，一直進入到森林深處，無意間，恍然發覺自己置身於一汪從未見過的清泉邊，泉水清冽冰涼，令人稱奇。其時暑氣炎炎，他又勞作了一天，見之不禁渴意頓生，便摘下斗笠，伏下身去，就著泉水開懷暢飲起來。
誰知，飲罷之後，樵夫忽感到渾身上下精力旺盛，四肢百骸元氣暢湧，低頭一看映在泉中的臉，不由大吃一驚踉蹌後退：那張臉的確是他自己的沒錯，但與平日家中鏡子裡看慣的樣子卻大大不同，明明是個年輕後生的面容。樵夫簡直不敢相信自己的眼睛。他下意識伸出雙手摸了摸頭頂—方才還光禿禿的，一根頭髮也沒有，他還用隨身帶的藍手巾擦過汗，此刻卻生滿了濃密的烏髮；臉上的皮膚則像少年人一般光滑，看不到絲毫皺紋；不知不覺間，體內湧出了新的活力。樵夫望著自己早在多年前就已老邁乾枯的四肢，此刻它們卻渾圓健碩；曾經乾癟的肌肉，也再度變得豐盈飽滿。原來，他在渾不知情中，飲下了不老泉中的水，重新回覆了青春。
樵夫先是激動得一蹦老高，口中發出狂喜的呼喊，接著便拔腿向家中飛奔而去。如此飛速地奔跑，在他人生中還是頭一遭。他衝進家門，嚇了妻子一大跳，口中哇哇驚叫，還當是哪個陌生人闖了進來。樵夫將自己返老還童的事情告訴了妻子，但所發生的一切實在太超乎尋常，任他怎麼解釋，妻子都難以置信。最後，他費盡唇舌，才總算讓妻子明白：眼前的年輕後生，真的就是自己的丈夫。隨後，樵夫便將不老泉所在的方位告訴了妻子，叫她下次跟自己同去。
聽完丈夫的敘說，妻子卻道：「你現在變得這樣年輕英俊，我這個老太婆看來已經配不上你了。我必須馬上就去喝那不老泉的水，但兩個人同時離家，沒有人看門是不行的。我去轉一圈就回來，你先留在屋裡看家罷。」說完，老婆婆就一個人向森林走去。
她一找到不老泉，就迫不及待地伏下身啜飲起來。那泉水清涼而又甘甜，她沒命地喝啊喝啊，累了，就停下來喘口氣，接著趕緊再喝起來。
年輕的丈夫守在家中，望眼欲穿地等待著妻子歸來，心中想象著：妻子肯定已經變成了一位窈窕美麗的年輕姑娘。誰知，左等右等不見她回返，終於禁不住擔心起來，便鎖上家門，到森林中去尋找。
來到不老泉邊，四下找不見妻子的人影。當丈夫轉身正打算回家去時，卻聽附近草叢的陰影裡，隱隱約約傳來呱呱的啼哭聲，奔過去一瞧，發現了妻子的紅衣服和一個小女嬰，看樣子生下來尚不足半年，十分幼小可愛。
原來，貪心的老婆婆一口氣喝下太多神奇的泉水，以致真的返老還了「童」，直接跨越少女階段，一步邁回了不會說話的嬰兒時期。
年輕的丈夫將女嬰抱起在懷中，女嬰以一種憂傷而異樣的眼神望著他。此事如此出乎意料，他只好將女嬰抱回了家，一面走，一面口中喃喃自語著什麼，沉浸在黯然的愁思當中……