1985年8月，索羅斯開始堅持寫投資日誌，記載制定投資決策背後的思考，索羅斯將其稱為「即時實驗」，他試圖解答帝國迴圈能持續多久。他將日誌看作是對自己預測金融市場的能力的測試，也是檢驗自己理論的好機會。索羅斯在1985年8月到1986年11月之間的看法和投資策略都被詳細記錄了下來。後來，這本日誌出現在索羅斯1987年的《金融鍊金術》一書中。
1985年9月，迎來了索羅斯的第一次大測試。1985年9月6號，索羅斯認為德國馬克和日元會上漲。但是當時，這兩種貨幣一直在下降。索羅斯也開始懷疑自己的帝國迴圈理論。他在馬克和日元上都是多頭持倉，總價值達到了7億美元，比量子基金的總資產價值還要多。儘管索羅斯已經虧了一些錢，但他仍然有信心，事實會證明他是正確的，於是他加倉到8億美元，比基金的價值多出2億美元。
到了1985年9月22日，索羅斯的設想開始變成了現實。新任的美國財政部部長詹姆斯·貝克（jamesbaker）決定讓美元貶值，因為美國人開始要求保護國內的企業。貝克與法國、德國、日本和英國，即俗稱的「五國集團」的財政部長在紐約廣場酒店會晤，索羅斯聽說了這次部長的會面，很快就意識到財政部長要做什麼，他連夜買入數百萬日元。
財長們的確做出決定，讓美元貶值，達成了《廣場協議》（plazaagreement）。根據協議，要「通過更加緊密的合作」來「有序地對非美元貨幣進行估價」。這意味著中央銀行現在有義務貶值美元。
協議簽訂後的第一天，美元對日元下跌4.3%，從1美元兌239日元下跌到222.5日元，創下有史以來的單日最大跌幅。索羅斯很高興，因為一夜之間他淨賺了4000萬美元。拉斐爾那天早上看見索羅斯就說：「幹得太棒了！我太佩服你了。」索羅斯繼續買入日元。
在1985年9月28日的日誌中，索羅斯將這一擊稱為「一生的暴利，上週的利潤不但彌補了過去4年在貨幣交易上的所有損失，並且還有贏利」。這次投資一時被傳為佳話。斯坦利·德魯肯米勒1988年開始為索羅斯工作，他回憶起當時的情景：1985年的秋天，其他的交易者紛紛效仿索羅斯買入日元，那天早晨日元開盤就達到800點的高位，他們賺錢了，如此迅速地賺這麼多錢，讓他們激動不已。
然而，索羅斯卻在關注著更大的問題。「據稱索羅斯衝出房間，告訴其他交易員不要再拋售日元了，他會買入他們的倉位，政府剛剛告知他，美元明年還要貶值，那麼為什麼他不再貪婪一些，買入更多的日元呢？」
接下來的6個星期，中央銀行繼續壓低美元。到了10月末，美元已經下跌了13%，1美元兌205日元。到了1986年9月，又下降到153日元。外幣兌美元平均升值24%~28%。
索羅斯這一盤總共下了15億美元的賭注。通過信貸槓桿，索羅斯大部分錢押在馬克和日元上。結果看來，這一步的確很高明。隨著時間的推移，索羅斯大約淨賺了1.5億美元，很明顯，大局已定。
索羅斯已經欲罷不能，他在不斷地賺錢。到了11月的第一週，基金已經增長到了8.5億美元，索羅斯持有日元和馬克的價值是15億美元，幾乎是基金資產價值的2倍。索羅斯在各種型別的市場上總共持有40億美元的多頭和空頭。
索羅斯展現出驚人的自信，他堅信自己是對的。1985年12月8日，他在日誌中寫道：「我非常確信事情將如何發展。」在8月份，索羅斯一直擔心經濟崩潰即將來臨，而現在，索羅斯更為確信。政府正努力使美元貶值，並且也成功地做到了。股票和證券市場正在上升。索羅斯相信，股市的大繁榮指日可待。1985年12月，索羅斯很振奮、很樂觀，他將這一時期稱為「資本主義的黃金時代」，並且宣佈這是「一生難逢的牛市」。
對於索羅斯來說，1985年是不可思議的一年。
相對於1984年，量子基金驚人地增長了122.2%，1984年底，基金的資產是4.489億美元，到了1985年底，資產飆升到10.03億美元。而同期道瓊斯指數只上升了將近34%，這其中還包括了紅利，而量子基金的增長几乎是道瓊斯指數的4倍。索羅斯的業績是卓越不凡的。
如果在1969年索羅斯成立基金的時候投資1美元給他，那麼到1985年底，扣除了所有的費用和開支，這1美元已增值為164美元。索羅斯驕傲地給記者丹·多爾夫曼（dandorfman）解釋說，同一時期，投資於標準普爾500指數的1美元只增長到了4.57美元。
索羅斯在美國股票上的操作卻沒有這麼出色。他承認：「我不擅長玩收購遊戲。」20世紀80年代中期，索羅斯在迪士尼上的斷斷續續的投資似乎證實了這一點。雖然最後他還是勝利了，但過程並非一帆風順。
1984年，量子基金是迪士尼家族之外的最大股東之一。由於之前幾次對這個大娛樂公司的收購都以失敗告終，這隻股票越來越有吸引力了。收購大師索爾·斯坦伯格（saulsteinberg）將目光鎖定了迪士尼，沒人會相信迪士尼會同意收購。也沒有人會相信迪士尼公司同意斯坦伯格的綠票訛詐。
但是，迪士尼公司竟然同意了綠票訛詐，迪士尼的股票每股暴跌了20美元，索羅斯和其他的投資者損失了一大筆。
1985年讓索羅斯很榮耀，因為《金融世界》（financialworld）排名華爾街收入最高的前百名人物中，索羅斯名列第二。根據報道，索羅斯在量子基金中的個人股本的利潤為6600萬美元，此外還有1750萬美元的酬金以及客戶給的1000萬美元的紅利。根據這家雜誌的估計，那一年，索羅斯淨賺了9350萬美元。
1986年1月初，索羅斯大規模地改變了他的投資組合。美國的股市看漲，索羅斯增加了美國的股票和股指期貨的權重，增加了外國股票的投資，這樣美國股票和外國股票的價值總共達到了20億美元。他拋售了價值5億美元的外匯。
2月份，索羅斯將股票的投資減少到12億美元，到了3月26日，他又認為股市會漲，油價的下跌暗示他的判斷是正確的。據此，索羅斯又將美國和外國股票的投資擴大到18億美元。1月初以來，索羅斯基金的資產價值從9.42億美元增長到13億美元。
4月4日，索羅斯減少了股票投資，共計減少8.31億美元。10天后，他又重新購入7.09億美元的股票。5月20日，索羅斯賣掉6.78億美元的股票，大部分是股指期貨。
索羅斯所有股票倉位的40%和外國股票倉位的2/3都投資於芬蘭市場、日本的鐵路和不動產股以及香港的不動產股。
1986年7月，市場上出現了兩種複雜的又相互對抗的趨勢：持續的牛市和油價下跌。油價下跌會引發通貨緊縮，從而導致經濟崩潰。
最終，在9月份，索羅斯用下結論的口吻寫道：「現在最好還是宣佈我所稱為的‘資本主義的黃金時代’已經完結，該界定下一個階段了。」
索羅斯的即時實驗做得相當成功。量子基金1985年初為4.49億美元，到了1986年末，這個數字已經增長到了15億美元。但是，隨著時間的推移，索羅斯也發現實驗是有問題的。他在日誌中記載得越多，他就覺得越有必要向自己證明採取某個投資舉措是有理由的，他開始覺得即時實驗是個負擔了。
註釋
1860—1861年間，在密蘇里的聖約瑟夫到加利福尼亞的薩克拉門託之間用馬接力傳遞郵件的一種快速郵遞系統。——譯者注
greenmail，也稱訛詐贖金，是反收購策略。出於防止被收購的考慮，目標公司以較高的溢價實施回購（給付贖金），以促使上述股東將股票出售給公司，放棄進一步收購的打算。這種回購物件特定，不適用於其他股東。——譯者注